Romano
03-10-2023, 04:31
Bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Jerome Powell trước lưỡng viện trong tuần này chỉ có vài phút, nhưng nó đă làm thay đổi mọi thứ.Trong những nhận xét đó, nhà lănh đạo Ngân hàng Trung ương Mỹ đă đặt ra một mô h́nh mới về cách Fed nh́n nhận đường lối chính sách của ḿnh, một mô h́nh rơ ràng sẽ chứng kiến mức lăi suất cao hơn trong một khoảng thời gian dài hơn so với suy nghĩ trước đây.
Động thái này đă buộc thị trường phải điều chỉnh lại quan điểm để trùng khớp hơn với các nhà hoạch định chính sách, những người đă cảnh báo về cách tiếp cận lăi suất cao hơn trong thời gian dài hơn.
Art Hogan, Giám đốc Chiến lược thị trường tại B. Riley Wealth Management cho biết: “Rơ ràng chúng ta đă có một dàn hợp xướng gồm các diễn giả của Fed trong hai tuần đă đưa chúng ta đến kết quả hiện tại”.
Là một phần của phiên điều trần bắt buộc nửa năm một lần về chính sách tiền tệ, ông Powell đă phát biểu hôm thứ Ba (7/3) trước Ủy ban Ngân hàng Thượng viện và một ngày sau đó trước Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện.
Trước bài phát biểu của ông Powell, các thị trường đă mong đợi Fed tăng lăi suất thêm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp vào cuối tháng này, sau đó có lẽ thêm hai lần tăng lăi suất nữa trước khi dừng lại, với lăi suất cao nhất là khoảng 5,25%.
Nhưng điều đó đă thay đổi sau bài phát biểu ngắn của Powell, trong đó ông cảnh báo rằng, nếu dữ liệu lạm phát vẫn mạnh, lăi suất sẽ tăng “cao hơn dự đoán trước đó” và có thể với tốc độ nhanh hơn 25 điểm cơ bản mỗi lần.
Các thị trường hiện kỳ vọng mạnh mẽ vào việc Fed sẽ tăng lăi suất 50 điểm cơ bản trong tháng 3 và mức lăi suất cuối cùng sẽ đạt gần 5,75% trước khi Fed kết thúc chu kỳ thắt chặt.
Vậy điều ǵ đă thay đổi?
Về cơ bản, đó là dữ liệu lạm phát tháng 1 cộng với các dấu hiệu cho thấy thị trường lao động vẫn mạnh mẽ bất chấp những nỗ lực của Fed nhằm kiểm soát lạm phát chậm lại. Điều đó đă khiến ông Powell chuyển hướng và bắt đầu nói cứng rắn trở lại về chính sách tiền tệ.
“Nếu dữ liệu thay đổi một lần nữa thông qua dữ liệu tháng 2 và tháng 3, ông Powell có thể sẽ trở nên linh hoạt và không đẩy vấn đề này đi quá xa đến mức họ cần phải phá vỡ điều ǵ đó”, ông Art Hogan cho biết.
Ông Powell cho biết, sẽ theo dơi chặt chẽ một loạt dữ liệu quan trọng sắp tới, bao gồm báo cáo việc làm phi nông nghiệp được công bố vào thứ Sáu (10/3), tiếp theo là báo cáo về chỉ số giá tiêu dùng và sản xuất vào tuần tới.Các nhà kinh tế của Goldman Sachs đang giữ nguyên dự báo của họ về mức tăng lăi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào ngày 21/2 và 22/3. Nhưng nếu Fed phải nghiêng theo hướng diều hâu hơn, Goldman đă cảnh báo trong một lưu ư rằng, nó có thể có tác động đến thị trường, cổ phiếu sẽ bị bán tháo “mạnh hơn” và áp lực giảm giá đối với hàng hóa, cộng với áp lực tăng giá đối với đồng đô la.
Động thái này đă buộc thị trường phải điều chỉnh lại quan điểm để trùng khớp hơn với các nhà hoạch định chính sách, những người đă cảnh báo về cách tiếp cận lăi suất cao hơn trong thời gian dài hơn.
Art Hogan, Giám đốc Chiến lược thị trường tại B. Riley Wealth Management cho biết: “Rơ ràng chúng ta đă có một dàn hợp xướng gồm các diễn giả của Fed trong hai tuần đă đưa chúng ta đến kết quả hiện tại”.
Là một phần của phiên điều trần bắt buộc nửa năm một lần về chính sách tiền tệ, ông Powell đă phát biểu hôm thứ Ba (7/3) trước Ủy ban Ngân hàng Thượng viện và một ngày sau đó trước Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện.
Trước bài phát biểu của ông Powell, các thị trường đă mong đợi Fed tăng lăi suất thêm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp vào cuối tháng này, sau đó có lẽ thêm hai lần tăng lăi suất nữa trước khi dừng lại, với lăi suất cao nhất là khoảng 5,25%.
Nhưng điều đó đă thay đổi sau bài phát biểu ngắn của Powell, trong đó ông cảnh báo rằng, nếu dữ liệu lạm phát vẫn mạnh, lăi suất sẽ tăng “cao hơn dự đoán trước đó” và có thể với tốc độ nhanh hơn 25 điểm cơ bản mỗi lần.
Các thị trường hiện kỳ vọng mạnh mẽ vào việc Fed sẽ tăng lăi suất 50 điểm cơ bản trong tháng 3 và mức lăi suất cuối cùng sẽ đạt gần 5,75% trước khi Fed kết thúc chu kỳ thắt chặt.
Vậy điều ǵ đă thay đổi?
Về cơ bản, đó là dữ liệu lạm phát tháng 1 cộng với các dấu hiệu cho thấy thị trường lao động vẫn mạnh mẽ bất chấp những nỗ lực của Fed nhằm kiểm soát lạm phát chậm lại. Điều đó đă khiến ông Powell chuyển hướng và bắt đầu nói cứng rắn trở lại về chính sách tiền tệ.
“Nếu dữ liệu thay đổi một lần nữa thông qua dữ liệu tháng 2 và tháng 3, ông Powell có thể sẽ trở nên linh hoạt và không đẩy vấn đề này đi quá xa đến mức họ cần phải phá vỡ điều ǵ đó”, ông Art Hogan cho biết.
Ông Powell cho biết, sẽ theo dơi chặt chẽ một loạt dữ liệu quan trọng sắp tới, bao gồm báo cáo việc làm phi nông nghiệp được công bố vào thứ Sáu (10/3), tiếp theo là báo cáo về chỉ số giá tiêu dùng và sản xuất vào tuần tới.Các nhà kinh tế của Goldman Sachs đang giữ nguyên dự báo của họ về mức tăng lăi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào ngày 21/2 và 22/3. Nhưng nếu Fed phải nghiêng theo hướng diều hâu hơn, Goldman đă cảnh báo trong một lưu ư rằng, nó có thể có tác động đến thị trường, cổ phiếu sẽ bị bán tháo “mạnh hơn” và áp lực giảm giá đối với hàng hóa, cộng với áp lực tăng giá đối với đồng đô la.