saigon75
12-21-2012, 14:09
Tăng 40% trong 5 tháng đầu năm sau đó giảm mạnh 7 tháng c̣n lại, TTCK Việt Nam năm 2012 giống như trái táo độc của mụ phù thủy trong câu chuyện "Nàng Bạch Tuyết và 7 chú lùn".
http://cafef.vcmedia.vn/thumb_w/252/Images/Uploaded/Share/15944fdeb6357ea97b8e d6c36bac9100/2012/12/17/cartoon20090212.jpg (http://cafef.vcmedia.vn/thumb_w/252/Images/Uploaded/Share/15944fdeb6357ea97b8e d6c36bac9100/2012/12/17/cartoon20090212.jpg)
1. Tổng quan thị trường năm 2012: Hai nửa khác biệt
Tính đến thời điểm 14/12, VN-Index tăng 11,6% so với cuối năm 2011 trong khi HNX-Index giảm 7,6%. HNX-Index đă liên tục phá đáy lịch sử trong những ngày giao dịch của tháng 11/2012, với mức đáy kỷ lục thiết lập ngày 6/11 là 50,33 điểm.
TTCK năm 2012 được ví von như “trái táo độc” của mụ phù thủy trong truyện cổ tích “Nàng Bạch Tuyết và 7 chú lùn”. 5 tháng đầu năm 2012 sẽ như nửa màu xanh, ngon lành và hấp dẫn, trong khi 7 tháng c̣n lại sẽ như phần màu đỏ, ngấm thuốc độc và có thể khiến nhà đầu tư “bất tỉnh nhân sự” – giống như kết cục của Bạch Tuyết.
http://cafef.vcmedia.vn/Images/Uploaded/Share/15944fdeb6357ea97b8e d6c36bac9100/2012/12/17/vnindex2012.png (http://cafef.vcmedia.vn/Images/Uploaded/Share/15944fdeb6357ea97b8e d6c36bac9100/2012/12/17/vnindex2012.png)
5 tháng đầu năm 2012: Thị trường bứt phá trong những ngày đầu năm 2012 như một ḷ xo nén sau một quăng thời gian dài giảm điểm của năm 2011.
Các thông tin đẩy thị trường tăng vọt trong giai đoạn nửa đầu năm 2012 bao gồm:
· Thông tin Thủ tướng Chính phủ kư ban hành 3 văn bản thúc đẩy hoạt động và tăng cường quản lư TTCK Việt Nam
· Sự ra đời của chỉ số VN30-Index
· Động thái cắt giảm lăi suất nhanh và mạnh từ 14%/năm xuống 9%/năm
· Kéo dài thời gian giao dịch buổi chiều
Các thông tin này khiến VN-Index đă tăng gần 40%, HNX-Index tăng 44% trong ṿng 5 tháng so với cuối năm 2011 và trở thành một trong những TTCK tăng ấn tượng nhất trên thế giới. Tuy nhiên thành quả này đă bị đánh mất hoàn toàn sau ngày 9/5/2012.
Nửa cuối thất bại của năm 2012:
Nợ xấu tăng cao, thị trường gần như bị “shock” sau thông báo chính thức của NHNN về tỷ lệ nợ xấu của toàn hệ thống lên tới 10% thay v́ 4% như các NHTM báo cáo. Những bất ổn vĩ mô và hệ thống ngân hàng bắt đầu xuất hiện. Niềm tin thị trường lung lay sau “quả bom” Habubank công bố t́nh h́nh tài chính bi bét đă được che đậy với tỷ lệ nợ xấu lên tới 13% và cần được giải cứu.
Việc tái cơ cấu hệ thống ngân hàng được đẩy mạnh, SHB tham gia vào tái cơ cấu Habubank. Thị trường trở nên thiếu tiền trầm trọng, mặc dù lăi suất giảm mạnh song các doanh nghiệp không tiếp cận được vốn vay do các ngân hàng phải xử lư nợ xấu.
Tính h́nh trở nên bi bét hơn sau ngày 21/8 – ngày được coi là “ngày thứ ba đen tối” của TTCK Việt Nam khi ông Nguyễn Đức Kiên – Phó Chủ tịch Hội đồng sáng lập của ngân hàng ACB bị bắt. Tiếp theo đó, lănh đạo ngân hàng ACB bị khởi tố, Chủ tịch STB bị điều tra đă khiến ḷng tin vào thị trường ngày càng lung lay. Cổ phiếu ngân hàng bị bán sàn liên tiếp, bị cắt margin khiến thị trường gần như lao dốc không phanh.
So với đỉnh thiết lập tháng 5, mặc dù đă hồi phục khá nhiều trong tháng 12 song VN-Index vẫn giảm 20% và HNX-Index giảm 36%.
Các lệnh thỏa thuận hàng ngh́n tỷ đồng được thực hiện từ tháng 6/2012 đến tháng 12/2012 đặc biệt tập trung vào nhóm cổ phiếu ngân hàng đă khiến UBCK phải thanh tra hoạt động ủy thác đầu tư từ các NHTM đến các công ty quản lư quỹ.
Thanh khoản giảm mạnh và gần như cạn kiệt trong những ngày giao dịch tháng 11, b́nh quân 2 sàn giao dịch khớp lệnh 300 tỷ đồng/phiên, tuy nhiên nếu tính tổng thể cả năm 2012, quy mô giao dịch b́nh quân mỗi phiên đạt 1.316 tỷ đồng, tăng 28% so với năm 2011 nhờ kéo dài thời gian giao dịch buổi chiều.
http://cafef.vcmedia.vn/Images/Uploaded/Share/15944fdeb6357ea97b8e d6c36bac9100/2012/12/17/giatrigiaodich.png (http://cafef.vcmedia.vn/Images/Uploaded/Share/15944fdeb6357ea97b8e d6c36bac9100/2012/12/17/giatrigiaodich.png)
Về giá, 50% số mă niêm yết sàn HoSE (157 mă) và 70% mă niêm yết sàn Hà Nội (281 mă) giao dịch dưới mệnh giá, trong đó 75 mă sàn HoSe và 131 mă sàn Hà Nội có giá dưới 5.000 đồng/cp, con số này đă giảm đáng kể so với tháng 11, thậm chí SME trước khi hủy niêm yết đă có lúc giao dịch ở mức giá 3.000 đồng.
Trong khi đó, một số mă vẫn tăng gấp đôi thị giá trong năm 2012 như HSG, DRC,
2. Hơn 90.000 tỷ đồng vốn hóa “bay” khỏi thị trường v́ các ông chủ ngân hàng
http://cafef.vcmedia.vn/Images/Uploaded/Share/15944fdeb6357ea97b8e d6c36bac9100/2012/12/17/khoito.png (http://cafef.vcmedia.vn/Images/Uploaded/Share/15944fdeb6357ea97b8e d6c36bac9100/2012/12/17/khoito.png)
Ngày 21/8/2012 ông Nguyễn Đức Kiên, phó Chủ tịch Hội đồng thành viên Ngân hàng ACB bị bắt, vốn hóa thị trường bị mất 1 tỷ đô trong ngày (20.800 tỷ đồng trên hai sàn). Sau 1 tuần, khi ACB, EIB, STB bị bán sàn, vốn hóa thị trường bốc hơi 4 tỷ đô (trên 81.000 tỷ trên hai sàn, trong đó vốn hóa sàn HoSe giảm 63.000 tỷ đồng).
Ngày 27/8/2012, ông Lư Xuân Hải, nguyên Tổng giám đốc ACB bị bắt, vốn hóa thị trường giảm 1 tỷ đô trong ngày.
Ngày 27/9/2012, ông Trần Xuân Giá và 3 thành viên HĐQT ngân hàng ACB bị truy tố khiến niềm tin của NĐT trên TTCK ngày càng giảm sâu.
Tháng 11/2012, ông Đặng Văn Thành từ nhiệm HĐQT ngân hàng Sacombank và bị cơ quan điều tra triệu tập, vốn hóa hai sàn mất 31.000 tỷ đồng trong ngày 1/11. So với thời điểm ngày 20/8, vốn hóa thị trường đă “bay” hơn 92.000 tỷ đồng.
http://cafef.vcmedia.vn/Images/Uploaded/Share/15944fdeb6357ea97b8e d6c36bac9100/2012/12/17/vonhoaHose.png (http://cafef.vcmedia.vn/Images/Uploaded/Share/15944fdeb6357ea97b8e d6c36bac9100/2012/12/17/vonhoaHose.png)
Tháng 4/2012, GAS niêm yết nâng vốn hóa sàn HoSe tăng thêm 77.500 tỷ đồng
http://cafef.vcmedia.vn/Images/Uploaded/Share/15944fdeb6357ea97b8e d6c36bac9100/2012/12/17/vonhoaHNX.png (http://cafef.vcmedia.vn/Images/Uploaded/Share/15944fdeb6357ea97b8e d6c36bac9100/2012/12/17/vonhoaHNX.png)
3. Bức tranh u ám của các CTCK: 50% CTCK bị lỗ năm 2012
Thị trường giảm sâu, 56/100 CTCK báo lỗ (số liệu quư 3/2012), tổng lợi nhuận của 100 CTCK âm 212 tỷ đồng trong quư 3/2012 và trên 70% công ty có lỗ lũy kế.
9 CTCK bị kiểm soát đặc biệt, 3 CTCK bị đ́nh chỉ 6 tháng, 4 công ty bị rút nghiệp vụ môi giới (SME, Đông Dương, Trường Sơn, Hà Nội), 3 công ty rút nghiệp vụ tự doanh (Hà Thành, Việt Tín, Viễn Đông (tự ngyện)), 3 CTCK tự nguyện chấm dứt tư cách thành viên 2 Sở: AVS, SVS và APG. Hiện CTCK Nam An cũng xin rút tư cách thành viên 2 Sở.
SBS và Delta (RUBSE cũ đổi tên) là 2 CTCK đă bị âm vốn điều lệ, trong đó SBS có lỗ lũy kế trên 1.700 tỷ đồng.
Hàng loạt CTCK bị mất thanh khoản và bị Trung tâm lưu kư phạt, thậm chí hủy lệnh giao dịch, đ́nh chỉ lưu kư 10 ngày v́ không thanh toán tiền cho VSD sau khi áp dụng T+3: GBS, TAS…
Thị trường càng khó khăn bao nhiêu, quá tŕnh tái cấu trúc các CTCK sẽ càng được đẩy nhanh bấy nhiêu. Hiện Chính phủ khuyến khích các CTCK sáp nhập, theo Đề án tái cấu trúc TTCK và các doanh nghiệp bảo hiểm đă được Chính phủ thông qua, CTCK sẽ chia làm 4 nhóm, sẽ có cơ chế cho CTCK đóng cửa và chuyển đổi sang thành công ty đầu tư chứng khoán, phá sản hoặc giải thể theo Luật doanh nghiệp.
4. Siết chặt bán khống, đẩy mạnh việc công bố thông tin và tính minh bạch trên thị trường
Năm 2012 có lẽ là năm cải cách về chính sách nhiều nhất kể từ khi TTCK thành lập. Hàng loạt Thông tư được đưa ra yêu cầu các CTCK cũng như các thành viên thị trường phải tăng cường hoạt động công bố thông tin như:
· Thông tư 52 về Hướng dẫn công bố thông tin trên TTCK ban hành ngày 5/4/2012: trong đó công ty đại chúng quy mô lớn cũng phải công bố thông tin như doanh nghiệp niêm yết
· Thông tư 121 hướng dẫn về quản trị công ty áp dụng cho công ty đại chúng
· Thông tư 165 sửa đổi Thông tư 226: giảm thời gian kiểm soát đặc biệt CTCK từ 6 tháng xuống 4 tháng, có chế tài đóng cửa và đ́nh chỉ hoạt động CTCK không khắc phục được t́nh trạng kiểm soát đặc biệt
· Nghị định 58: nâng chuẩn niêm yết trên hai sàn
· Công văn 3229 cấm các tổ chức kinh doanh chứng khoán cho phép bán khống trên toàn hệ thống
5. Nhiều sản phẩm mới đưa ra thị trường
Có hàng loạt biện pháp “kích cầu” được đưa ra năm 2012 như:
- Lần đầu tiên đưu vào áp dụng hai chỉ số VN30 và HNX30 bao gồm 30 cổ phiếu thanh khoản nhất trên mỗi sàn
- Kéo dài thời gian giao dịch xuống buổi chiều
- Thay đổi cách tính giá tham chiếu trên sàn Hà Nội
- Chính thức luật hóa nghiệp vụ margin (60:40)
- Áp dụng lệnh thị trường MP
- Chính thức giảm ngày thanh toán cổ phiếu từ 15h chiều ngày T+3 sang 9h sáng ngày T+3
- Chính thức cho phép nhà đầu tư nước ngoài được quyền nắm 100% vốn tại CTCK trong nước (Nghị định 58)
- Chính thức cấp phép cho quỹ mở
- UBCK cũng ban hành dự thảo về ETF, giới thiệu sản phẩm chứng quyền…
- Thông tư 213 giảm thủ tục hành chính cho khối ngoại
Hàng loạt các biện pháp kích cầu của Bộ Tài chính và UBCK đưa ra nhằm thúc đẩy thanh khoản cho thị trường nhưng ở thời điểm cuối năm 2012, những biện pháp này chưa thực sự mang lại chuyển biến cho thị trường. Do c̣n nhiều rủi ro nên các nhà đầu tư chưa sử dụng lệnh MP, việc rút ngắn thời gian thanh toán xuống T+3, cho vay margin…vẫn chỉ là các biện pháp hợp pháp hóa những ǵ đă và đang diễn ra trên thị trường. Trong khi yêu cầu thực hiện T+2, nới room cho khối ngoại, giảm thuế chứng khoán cho quỹ đầu tư…vẫn đang bị treo lại do “chưa phải thời điểm thích hợp”.
6. Huy động vốn đ́nh trệ, 21 cổ phiếu bị hủy niêm yết
Chưa năm nào có nhiều cổ phiếu bị hủy niêm yết như năm nay. Trên hai sàn có 25 cổ phiếu và 1 chứng chỉ quỹ niêm yết mới song có 22 cổ phiếu bị hủy niêm yết.
Đa phần việc hủy niêm yết do các công ty lỗ 3 năm liên tiếp, một số trường hợp bị hủy do 1 năm không có giao dịch, hoặc hủy niêm yết tự nguyện như trường hợp CSG, MKV. C̣n có nhiều trường hợp như PSE, HU4, MED, VTE, PXH chưa giao dịch ngày nào nhưng đă hủy niêm yết do được chấp thuận hồ sơ xong không không niêm yết.
http://cafef.vcmedia.vn/Images/Uploaded/Share/15944fdeb6357ea97b8e d6c36bac9100/2012/12/17/huyniemyet2.png (http://cafef.vcmedia.vn/Images/Uploaded/Share/15944fdeb6357ea97b8e d6c36bac9100/2012/12/17/huyniemyet2.png)
Tính chung đến nay trên hai sàn có 702 cổ phiếu và chứng chỉ quỹ niêm yết với tổng giá trị niêm yết theo mệnh giá là 338.300 tỷ đồng, tăng 20% so với năm 2011.Trường hợp sáp nhập của HBB vào SHB lập kỷ lục về thời gian với hơn 3 tháng từ làm thủ tục đến khi niêm yết bổ sung. Chỉ trong ṿng 3 tháng, tổng tài sản của SHB tăng từ 66.000 tỷ lên 101.000 tỷ đồng, vốn chủ sở hữu từ 5.900 tỷ lên 8.400 tỷ đồng và là thương vụ M&A lớn nhất năm 2012.
http://cafef.vcmedia.vn/Images/Uploaded/Share/15944fdeb6357ea97b8e d6c36bac9100/2012/12/17/shb.png (http://cafef.vcmedia.vn/Images/Uploaded/Share/15944fdeb6357ea97b8e d6c36bac9100/2012/12/17/shb.png)
Về huy động vốn, tổng giá trị huy động vốn từ cổ phiếu và cổ phần hóa là 10.100 tỷ đồng, giảm 30% so với năm 2011, tuy nhiên huy động vốn qua trái phiếu Chính phủ lại tăng cao, đạt 142.500 tỷ đồng, tăng 75% so với năm 2011.
Ban Biên tập
CafeF
http://cafef.vcmedia.vn/thumb_w/252/Images/Uploaded/Share/15944fdeb6357ea97b8e d6c36bac9100/2012/12/17/cartoon20090212.jpg (http://cafef.vcmedia.vn/thumb_w/252/Images/Uploaded/Share/15944fdeb6357ea97b8e d6c36bac9100/2012/12/17/cartoon20090212.jpg)
1. Tổng quan thị trường năm 2012: Hai nửa khác biệt
Tính đến thời điểm 14/12, VN-Index tăng 11,6% so với cuối năm 2011 trong khi HNX-Index giảm 7,6%. HNX-Index đă liên tục phá đáy lịch sử trong những ngày giao dịch của tháng 11/2012, với mức đáy kỷ lục thiết lập ngày 6/11 là 50,33 điểm.
TTCK năm 2012 được ví von như “trái táo độc” của mụ phù thủy trong truyện cổ tích “Nàng Bạch Tuyết và 7 chú lùn”. 5 tháng đầu năm 2012 sẽ như nửa màu xanh, ngon lành và hấp dẫn, trong khi 7 tháng c̣n lại sẽ như phần màu đỏ, ngấm thuốc độc và có thể khiến nhà đầu tư “bất tỉnh nhân sự” – giống như kết cục của Bạch Tuyết.
http://cafef.vcmedia.vn/Images/Uploaded/Share/15944fdeb6357ea97b8e d6c36bac9100/2012/12/17/vnindex2012.png (http://cafef.vcmedia.vn/Images/Uploaded/Share/15944fdeb6357ea97b8e d6c36bac9100/2012/12/17/vnindex2012.png)
5 tháng đầu năm 2012: Thị trường bứt phá trong những ngày đầu năm 2012 như một ḷ xo nén sau một quăng thời gian dài giảm điểm của năm 2011.
Các thông tin đẩy thị trường tăng vọt trong giai đoạn nửa đầu năm 2012 bao gồm:
· Thông tin Thủ tướng Chính phủ kư ban hành 3 văn bản thúc đẩy hoạt động và tăng cường quản lư TTCK Việt Nam
· Sự ra đời của chỉ số VN30-Index
· Động thái cắt giảm lăi suất nhanh và mạnh từ 14%/năm xuống 9%/năm
· Kéo dài thời gian giao dịch buổi chiều
Các thông tin này khiến VN-Index đă tăng gần 40%, HNX-Index tăng 44% trong ṿng 5 tháng so với cuối năm 2011 và trở thành một trong những TTCK tăng ấn tượng nhất trên thế giới. Tuy nhiên thành quả này đă bị đánh mất hoàn toàn sau ngày 9/5/2012.
Nửa cuối thất bại của năm 2012:
Nợ xấu tăng cao, thị trường gần như bị “shock” sau thông báo chính thức của NHNN về tỷ lệ nợ xấu của toàn hệ thống lên tới 10% thay v́ 4% như các NHTM báo cáo. Những bất ổn vĩ mô và hệ thống ngân hàng bắt đầu xuất hiện. Niềm tin thị trường lung lay sau “quả bom” Habubank công bố t́nh h́nh tài chính bi bét đă được che đậy với tỷ lệ nợ xấu lên tới 13% và cần được giải cứu.
Việc tái cơ cấu hệ thống ngân hàng được đẩy mạnh, SHB tham gia vào tái cơ cấu Habubank. Thị trường trở nên thiếu tiền trầm trọng, mặc dù lăi suất giảm mạnh song các doanh nghiệp không tiếp cận được vốn vay do các ngân hàng phải xử lư nợ xấu.
Tính h́nh trở nên bi bét hơn sau ngày 21/8 – ngày được coi là “ngày thứ ba đen tối” của TTCK Việt Nam khi ông Nguyễn Đức Kiên – Phó Chủ tịch Hội đồng sáng lập của ngân hàng ACB bị bắt. Tiếp theo đó, lănh đạo ngân hàng ACB bị khởi tố, Chủ tịch STB bị điều tra đă khiến ḷng tin vào thị trường ngày càng lung lay. Cổ phiếu ngân hàng bị bán sàn liên tiếp, bị cắt margin khiến thị trường gần như lao dốc không phanh.
So với đỉnh thiết lập tháng 5, mặc dù đă hồi phục khá nhiều trong tháng 12 song VN-Index vẫn giảm 20% và HNX-Index giảm 36%.
Các lệnh thỏa thuận hàng ngh́n tỷ đồng được thực hiện từ tháng 6/2012 đến tháng 12/2012 đặc biệt tập trung vào nhóm cổ phiếu ngân hàng đă khiến UBCK phải thanh tra hoạt động ủy thác đầu tư từ các NHTM đến các công ty quản lư quỹ.
Thanh khoản giảm mạnh và gần như cạn kiệt trong những ngày giao dịch tháng 11, b́nh quân 2 sàn giao dịch khớp lệnh 300 tỷ đồng/phiên, tuy nhiên nếu tính tổng thể cả năm 2012, quy mô giao dịch b́nh quân mỗi phiên đạt 1.316 tỷ đồng, tăng 28% so với năm 2011 nhờ kéo dài thời gian giao dịch buổi chiều.
http://cafef.vcmedia.vn/Images/Uploaded/Share/15944fdeb6357ea97b8e d6c36bac9100/2012/12/17/giatrigiaodich.png (http://cafef.vcmedia.vn/Images/Uploaded/Share/15944fdeb6357ea97b8e d6c36bac9100/2012/12/17/giatrigiaodich.png)
Về giá, 50% số mă niêm yết sàn HoSE (157 mă) và 70% mă niêm yết sàn Hà Nội (281 mă) giao dịch dưới mệnh giá, trong đó 75 mă sàn HoSe và 131 mă sàn Hà Nội có giá dưới 5.000 đồng/cp, con số này đă giảm đáng kể so với tháng 11, thậm chí SME trước khi hủy niêm yết đă có lúc giao dịch ở mức giá 3.000 đồng.
Trong khi đó, một số mă vẫn tăng gấp đôi thị giá trong năm 2012 như HSG, DRC,
2. Hơn 90.000 tỷ đồng vốn hóa “bay” khỏi thị trường v́ các ông chủ ngân hàng
http://cafef.vcmedia.vn/Images/Uploaded/Share/15944fdeb6357ea97b8e d6c36bac9100/2012/12/17/khoito.png (http://cafef.vcmedia.vn/Images/Uploaded/Share/15944fdeb6357ea97b8e d6c36bac9100/2012/12/17/khoito.png)
Ngày 21/8/2012 ông Nguyễn Đức Kiên, phó Chủ tịch Hội đồng thành viên Ngân hàng ACB bị bắt, vốn hóa thị trường bị mất 1 tỷ đô trong ngày (20.800 tỷ đồng trên hai sàn). Sau 1 tuần, khi ACB, EIB, STB bị bán sàn, vốn hóa thị trường bốc hơi 4 tỷ đô (trên 81.000 tỷ trên hai sàn, trong đó vốn hóa sàn HoSe giảm 63.000 tỷ đồng).
Ngày 27/8/2012, ông Lư Xuân Hải, nguyên Tổng giám đốc ACB bị bắt, vốn hóa thị trường giảm 1 tỷ đô trong ngày.
Ngày 27/9/2012, ông Trần Xuân Giá và 3 thành viên HĐQT ngân hàng ACB bị truy tố khiến niềm tin của NĐT trên TTCK ngày càng giảm sâu.
Tháng 11/2012, ông Đặng Văn Thành từ nhiệm HĐQT ngân hàng Sacombank và bị cơ quan điều tra triệu tập, vốn hóa hai sàn mất 31.000 tỷ đồng trong ngày 1/11. So với thời điểm ngày 20/8, vốn hóa thị trường đă “bay” hơn 92.000 tỷ đồng.
http://cafef.vcmedia.vn/Images/Uploaded/Share/15944fdeb6357ea97b8e d6c36bac9100/2012/12/17/vonhoaHose.png (http://cafef.vcmedia.vn/Images/Uploaded/Share/15944fdeb6357ea97b8e d6c36bac9100/2012/12/17/vonhoaHose.png)
Tháng 4/2012, GAS niêm yết nâng vốn hóa sàn HoSe tăng thêm 77.500 tỷ đồng
http://cafef.vcmedia.vn/Images/Uploaded/Share/15944fdeb6357ea97b8e d6c36bac9100/2012/12/17/vonhoaHNX.png (http://cafef.vcmedia.vn/Images/Uploaded/Share/15944fdeb6357ea97b8e d6c36bac9100/2012/12/17/vonhoaHNX.png)
3. Bức tranh u ám của các CTCK: 50% CTCK bị lỗ năm 2012
Thị trường giảm sâu, 56/100 CTCK báo lỗ (số liệu quư 3/2012), tổng lợi nhuận của 100 CTCK âm 212 tỷ đồng trong quư 3/2012 và trên 70% công ty có lỗ lũy kế.
9 CTCK bị kiểm soát đặc biệt, 3 CTCK bị đ́nh chỉ 6 tháng, 4 công ty bị rút nghiệp vụ môi giới (SME, Đông Dương, Trường Sơn, Hà Nội), 3 công ty rút nghiệp vụ tự doanh (Hà Thành, Việt Tín, Viễn Đông (tự ngyện)), 3 CTCK tự nguyện chấm dứt tư cách thành viên 2 Sở: AVS, SVS và APG. Hiện CTCK Nam An cũng xin rút tư cách thành viên 2 Sở.
SBS và Delta (RUBSE cũ đổi tên) là 2 CTCK đă bị âm vốn điều lệ, trong đó SBS có lỗ lũy kế trên 1.700 tỷ đồng.
Hàng loạt CTCK bị mất thanh khoản và bị Trung tâm lưu kư phạt, thậm chí hủy lệnh giao dịch, đ́nh chỉ lưu kư 10 ngày v́ không thanh toán tiền cho VSD sau khi áp dụng T+3: GBS, TAS…
Thị trường càng khó khăn bao nhiêu, quá tŕnh tái cấu trúc các CTCK sẽ càng được đẩy nhanh bấy nhiêu. Hiện Chính phủ khuyến khích các CTCK sáp nhập, theo Đề án tái cấu trúc TTCK và các doanh nghiệp bảo hiểm đă được Chính phủ thông qua, CTCK sẽ chia làm 4 nhóm, sẽ có cơ chế cho CTCK đóng cửa và chuyển đổi sang thành công ty đầu tư chứng khoán, phá sản hoặc giải thể theo Luật doanh nghiệp.
4. Siết chặt bán khống, đẩy mạnh việc công bố thông tin và tính minh bạch trên thị trường
Năm 2012 có lẽ là năm cải cách về chính sách nhiều nhất kể từ khi TTCK thành lập. Hàng loạt Thông tư được đưa ra yêu cầu các CTCK cũng như các thành viên thị trường phải tăng cường hoạt động công bố thông tin như:
· Thông tư 52 về Hướng dẫn công bố thông tin trên TTCK ban hành ngày 5/4/2012: trong đó công ty đại chúng quy mô lớn cũng phải công bố thông tin như doanh nghiệp niêm yết
· Thông tư 121 hướng dẫn về quản trị công ty áp dụng cho công ty đại chúng
· Thông tư 165 sửa đổi Thông tư 226: giảm thời gian kiểm soát đặc biệt CTCK từ 6 tháng xuống 4 tháng, có chế tài đóng cửa và đ́nh chỉ hoạt động CTCK không khắc phục được t́nh trạng kiểm soát đặc biệt
· Nghị định 58: nâng chuẩn niêm yết trên hai sàn
· Công văn 3229 cấm các tổ chức kinh doanh chứng khoán cho phép bán khống trên toàn hệ thống
5. Nhiều sản phẩm mới đưa ra thị trường
Có hàng loạt biện pháp “kích cầu” được đưa ra năm 2012 như:
- Lần đầu tiên đưu vào áp dụng hai chỉ số VN30 và HNX30 bao gồm 30 cổ phiếu thanh khoản nhất trên mỗi sàn
- Kéo dài thời gian giao dịch xuống buổi chiều
- Thay đổi cách tính giá tham chiếu trên sàn Hà Nội
- Chính thức luật hóa nghiệp vụ margin (60:40)
- Áp dụng lệnh thị trường MP
- Chính thức giảm ngày thanh toán cổ phiếu từ 15h chiều ngày T+3 sang 9h sáng ngày T+3
- Chính thức cho phép nhà đầu tư nước ngoài được quyền nắm 100% vốn tại CTCK trong nước (Nghị định 58)
- Chính thức cấp phép cho quỹ mở
- UBCK cũng ban hành dự thảo về ETF, giới thiệu sản phẩm chứng quyền…
- Thông tư 213 giảm thủ tục hành chính cho khối ngoại
Hàng loạt các biện pháp kích cầu của Bộ Tài chính và UBCK đưa ra nhằm thúc đẩy thanh khoản cho thị trường nhưng ở thời điểm cuối năm 2012, những biện pháp này chưa thực sự mang lại chuyển biến cho thị trường. Do c̣n nhiều rủi ro nên các nhà đầu tư chưa sử dụng lệnh MP, việc rút ngắn thời gian thanh toán xuống T+3, cho vay margin…vẫn chỉ là các biện pháp hợp pháp hóa những ǵ đă và đang diễn ra trên thị trường. Trong khi yêu cầu thực hiện T+2, nới room cho khối ngoại, giảm thuế chứng khoán cho quỹ đầu tư…vẫn đang bị treo lại do “chưa phải thời điểm thích hợp”.
6. Huy động vốn đ́nh trệ, 21 cổ phiếu bị hủy niêm yết
Chưa năm nào có nhiều cổ phiếu bị hủy niêm yết như năm nay. Trên hai sàn có 25 cổ phiếu và 1 chứng chỉ quỹ niêm yết mới song có 22 cổ phiếu bị hủy niêm yết.
Đa phần việc hủy niêm yết do các công ty lỗ 3 năm liên tiếp, một số trường hợp bị hủy do 1 năm không có giao dịch, hoặc hủy niêm yết tự nguyện như trường hợp CSG, MKV. C̣n có nhiều trường hợp như PSE, HU4, MED, VTE, PXH chưa giao dịch ngày nào nhưng đă hủy niêm yết do được chấp thuận hồ sơ xong không không niêm yết.
http://cafef.vcmedia.vn/Images/Uploaded/Share/15944fdeb6357ea97b8e d6c36bac9100/2012/12/17/huyniemyet2.png (http://cafef.vcmedia.vn/Images/Uploaded/Share/15944fdeb6357ea97b8e d6c36bac9100/2012/12/17/huyniemyet2.png)
Tính chung đến nay trên hai sàn có 702 cổ phiếu và chứng chỉ quỹ niêm yết với tổng giá trị niêm yết theo mệnh giá là 338.300 tỷ đồng, tăng 20% so với năm 2011.Trường hợp sáp nhập của HBB vào SHB lập kỷ lục về thời gian với hơn 3 tháng từ làm thủ tục đến khi niêm yết bổ sung. Chỉ trong ṿng 3 tháng, tổng tài sản của SHB tăng từ 66.000 tỷ lên 101.000 tỷ đồng, vốn chủ sở hữu từ 5.900 tỷ lên 8.400 tỷ đồng và là thương vụ M&A lớn nhất năm 2012.
http://cafef.vcmedia.vn/Images/Uploaded/Share/15944fdeb6357ea97b8e d6c36bac9100/2012/12/17/shb.png (http://cafef.vcmedia.vn/Images/Uploaded/Share/15944fdeb6357ea97b8e d6c36bac9100/2012/12/17/shb.png)
Về huy động vốn, tổng giá trị huy động vốn từ cổ phiếu và cổ phần hóa là 10.100 tỷ đồng, giảm 30% so với năm 2011, tuy nhiên huy động vốn qua trái phiếu Chính phủ lại tăng cao, đạt 142.500 tỷ đồng, tăng 75% so với năm 2011.
Ban Biên tập
CafeF