PDA

View Full Version : Tại sao Argentina không thanh toán nổi khoản nợ 1,3 tỷ USD?


saigon75
08-01-2014, 07:03
Argentina có thể sẽ phải thanh toán số tiền lên tới 100 tỷ USD nếu toàn bộ các chủ nợ tham gia chương tŕnh tái cơ cấu trước đó cũng đ̣i thanh toán 100% giá trị trái phiếu.

“Thật không may, các bên không đạt được thỏa thuận nào và Argentina sắp vỡ nợ,” đó là tuyên bố của Luật sư Dan Pollack, trung gian đối thoại giữa Argentina và các chủ nợ Mỹ hôm 31/7, sau cuộc đàm phán cam go trong hai ngày giữa Bộ trưởng kinh tế Argentina, Axel Kicillof, và các quỹ đầu tư Mỹ trong nỗ lực cho tới phút chót.

http://vietsn.com/forum/attachment.php?attachmentid=643901&d=1406876450

Cuộc thương thảo được tổ chức nhằm t́m kiếm sự đồng thuận với các quỹ này về khoản nợ 1,3 tỷ USD, để qua đó thuyết phục Ṭa án liên bang Mỹ tại New York hoăn thi hành phán quyết và Argentina kịp thanh toán khoản nợ 539 triệu USD cho các chủ nợ đă tham gia chương tŕnh tái cơ cấu nợ trước hạn chót 30/7.

Những nỗ lực cuối cùng

Phía Argentina cho biết họ đă đưa ra mọi giải pháp có thể, kể cả đề xuất cuối cùng là các ngân hàng thương mại của Argentina mua khoản nợ xấu mà các quỹ đầu tư mạo hiểm nắm giữ ḥng ngăn chặn nguy cơ vỡ nợ lần thứ hai trong ṿng 13 năm qua.

Vỡ nợ (default) trong trường hợp này được hiểu là không đáp ứng được nghĩa vụ và điều kiện về trả nợ, mặc dù Argentina vẫn có khả năng chi trả.

Tuy nhiên, mọi nỗ lực của Argentina nhằm thuyết phục hai quỹ đầu tư mạo hiểm lớn nhất NML Capital và Aurelius Capital Management, mà Bộ trưởng Kicillof nhiều lần ví von là “quỹ kền kền” đă không thành.

“Quỹ kền kền” là cụm từ ám chỉ những kẻ chuyên “săn” cổ phiếu chính phủ hay công ty với giá chỉ bằng 10-20% giá niêm yết sau đó thông qua ṭa án để ép “con nợ” trả nguyên giá cộng lăi suất.

Phát biểu tại cuộc họp báo ở Ṭa lănh sự Argentina ở New York (Mỹ) sau cuộc đàm phán, Bộ trưởng Kiciloff chỉ trích các quỹ đầu tư Mỹ - số 7,6% trái chủ không tham gia chương tŕnh cơ cấu nợ của Chính phủ Argentina sau đợt vỡ nợ năm 2001 - đă từ chối thỏa hiệp.

Ông nói rằng các quỹ đầu tư Mỹ "tham lam một cách phi lư". Argentina đă đề nghị mức lợi nhuận lên tới 300% song các quỹ đầu tư Mỹ không chấp nhận. Các "quỹ kền kền" này đ̣i hỏi Argentina phải trả nhiều hơn, thanh toán toàn bộ và ngay lập tức.

Bộ trưởng Kicillof cho biết Argentina trên thực tế đă trả khoản nợ trị giá 539 triệu USD cho số 92,4% số trái chủ đă đồng ư tham gia hai chương tŕnh tái cơ cấu nợ của chính phủ, bởi số tiền này hiện được gửi tại một ngân hàng được ủy thác ở Buenos Aires của ngân hàng Bank of New York Mellon. Bộ trưởng nhấn mạnh Argentina có tiền, đă trả và sẽ tiếp tục thanh toán.

Hành tŕnh vỡ nợ

Vụ vỡ nợ của Argentina diễn ra sau khi Argentina không thực hiện phán quyết của Ṭa án Mỹ đưa ra hồi giữa tháng Sáu vừa qua là phải thanh toán khoản nợ đă được tái cơ cấu trị giá 539 triệu USD cho các chủ nợ đă đồng ư tham gia hai chương tŕnh tái cơ cấu nợ của Chính phủ năm 2005 và 2010.

Tuy nhiên, số tiền này bị Ṭa án liên bang Mỹ tại New York phong tỏa.

Thẩm phán ṭa án liên bang Mỹ tại New York, Thomas Grieasa, đă ra phán quyết có lợi cho NML Capital và Aurelius Capital Management, theo đó sự phong tỏa nói trên chỉ được dỡ bỏ sau khi Argentina thanh toán toàn bộ khoản nợ trị giá 1,3 tỷ USD, cộng tiền lăi, cho hai quỹ này.

Việc không đạt được thỏa thuận nào với Ṭa án, hay hai quỹ trên đồng nghĩa với việc Argentina lâm vào t́nh cảnh phá sản lần thứ hai trong 13 năm.

Lần phá sản trước diễn ra vào năm 2001 khi Argentina mất khả năng chi trả khoản nợ trị giá 100 tỷ USD. NML Capital và Aurelius Management chính là hai quỹ đă từ chối tham gia chương tŕnh tái cơ cấu của Buenos Aires sau lần phá sản năm đó.

Có lẽ không ít người đặt câu hỏi là v́ sao Argentina không làm theo phán quyết của Ṭa án Mỹ, bởi 1,3 tỷ USD không phải là số tiền vượt ra ngoài khả năng chi trả đối với Argentina vào thời điểm này.

Trong khi đó, mặc dù Chính phủ Argentina cũng đă rất nỗ lực trong việc đàm phán với phía Mỹ (dù rằng nỗ lực đó vẫn c̣n bị đảng đối lập chỉ trích quá muộn và chưa đủ để lật ngược t́nh thế), song “quê hương của điệu vũ tango đầy đam mê” vẫn không đủ “sức hấp dẫn” để có thể thuyết phục các chủ nợ nhằm tránh cho ḿnh cảnh phá sản. Đây là điều vô cùng bất lợi vào thời điểm nền kinh tế này đă rơi vào suy thoái và cuộc sống của đa số người dân rất khó khăn v́ lạm phát tăng cao và đồng peso mất giá mạnh.

Vấn đề không chỉ đơn thuần là việc trả số tiền 1,3 tỷ USD. Điểm mấu chốt khiến Argentina rơi vào t́nh thế có thể là coi "ngàn cân treo sợi tóc" nằm ở chỗ nếu làm theo phán quyết của Ṭa án liên bang Mỹ tại New York và trả hết toàn bộ nợ cho các quỹ đầu tư mạo hiểm, Argentina sợ rằng số 92,4% chủ nợ đă tham gia vào các chương tŕnh tái cơ cấu nợ của chính phủ và đồng ư mất khoảng 70% giá trị số trái phiếu họ nắm giữ sau khủng hoảng năm 2001 cũng như số chủ nợ không tham gia vào chương tŕnh tái cơ cấu nợ đó cũng sẽ đ̣i được đối xử công bằng như NML Capital và Aurelius Management, theo điều khoản RUFO. Đây là điều khoản cho phép tất cả các chủ nợ của Argentina được đối xử b́nh đẳng, theo kế hoạch sẽ hết hiệu lực vào cuối năm 2014.

Khi đó, tổn thất sẽ lên tới mức nào? Argentina có thể sẽ mất tới 15 tỷ USD nếu các trái chủ không tham gia tái cơ cấu nợ khác đ̣i được hưởng ưu đăi tương tự và thậm chí có thể sẽ phải thanh toán số tiền lên tới 100 tỷ USD nếu toàn bộ các chủ nợ tham gia chương tŕnh tái cơ cấu trước đó cũng đ̣i thanh toán 100% giá trị trái phiếu. Trong khi đó, dự trữ ngoại tệ của nước này chỉ khoảng 29 tỷ USD.

Dù lường trước được t́nh thế “một chân xuống vực,” nhưng Argentina không có lựa chọn nào khác. Bởi về phía các chủ nợ, họ đă đấu tranh từ 10 năm nay và không dễ dàng buông tha cho Argentina, cũng v́ một lư do khác nữa.

Argentina hiện là quốc gia có trữ lượng khí đá phiến lớn thứ hai và dầu đá phiến lớn thứ tư thế giới. Các chủ nợ không thể bỏ qua nguồn lợi tài nguyên quư giá đó. Cũng v́ lẽ này, các chủ nợ có vẻ cố làm cho giới đầu tư hoảng sợ không đầu tư vào Argentina để kiếm lợi riêng cho ḿnh.

Hồi tuần trước, NML Capital và Aurelius Capital Management đă gửi đơn đến Ṭa án California trong đó đề nghị sở hữu tài sản của tập đoàn dầu khí Argentina APF và của Chevron, nếu Argentina không trả nợ, mặc dù ư kiến chuyên gia Argentina cho rằng hành động “xiết nợ” này không có nhiều cơ hội thành công.

Giới phân tích cho hay hiện chỉ có vài công ty quốc tế đưa ra cam kết hỗ trợ việc thăm ḍ và khai thác các mỏ dầu, phần v́ e ngại các chính sách năng lượng theo chủ nghĩa can thiệp của Chính phủ Argentina, bất chấp những nỗ lực của Chính phủ trong việc thu hút các nhà đầu tư nước ngoài sau khi họ không thể vay mượn trên thị trường tín dụng quốc tế kể từ sau đợt phá sản năm 2001.

Sau vỡ nợ, Argentina sẽ đối mặt với điều ǵ?

Luật sư Pollack đă cảnh báo “vỡ nợ” không đơn thuần là một thuật ngữ chỉ t́nh cảnh không thanh toán được nợ về mặt kỹ thuật, mà nó sẽ đem đến những tác động bất lợi thực sự về kinh tế và gây tổn thương cho người dân.

Ngay trước khi Bộ trưởng kinh tế Argentina đàm phán thất bại, hăng xếp hạng tín nhiệm Standard and Poor’s đă xếp Argentina vào diện “vỡ nợ một phần.”

Bộ trưởng kinh tế Kiciloff đă phản đối động thái này của S&P với lư lẽ rằng tiền đă được trả trước vào tài khoản của ngân hàng Mỹ nhưng bị đóng băng theo lệnh của Ṭa án Mỹ.

Trước đó, ngày 17/6, Standard and Poor’s đă hạ hai bậc xếp hạng nợ của Argentina, từ CCC+ xuống CCC- (dưới mức khuyến khích đầu tư 9 bậc) với triển vọng "tiêu cực."

Như vậy, Argentina đă bị rớt xuống vị trí quốc gia có mức xếp hạng thấp nhất trong lịch sử.

Trong khi đó, Chính phủ Argentina liên tục bác bỏ những dự báo ảm đạm về tác động của nguy cơ vỡ nợ đối với nền kinh tế nước nhà.

Nhiều nhà kinh tế cũng cho rằng hậu quả của đợt vỡ nợ lần này sẽ không lớn bằng đợt vỡ nợ năm 2001, do tiềm lực kinh tế của Argentina mạnh hơn so với cách đây 13 năm. Hơn nữa, nó cũng không gây ảnh hưởng mạnh trên toàn cầu, bởi cho tới nay, nước này vẫn chưa được phép tham gia thị trường vốn thế giới.

Có thể v́ lẽ này mà thông tin Argentina đàm phán không thành công và bị vỡ nợ dường như không thu hút sự quan tâm các nhà đầu tư trên thị trường thế giới.

Tuy nhiên, giới phân tích cho rằng không thể phủ nhận vỡ nợ sẽ làm sâu sắc thêm t́nh h́nh khó khăn của nền kinh tế vốn đă rơi vào suy thoái, làm trầm trọng thêm t́nh trạng lạm phát - hiện đứng ở một trong những mức cao nhất của thế giới - và châm ng̣i cho đợt mất giá nữa của đồng peso.

Chỉ trong sáu tháng đầu năm nay, giá cả tại nước này đă tăng tới 15%, tác động đến cuộc sống của người dân, c̣n riêng trong tháng Một, đồng peso đă mất giá tới 20%.

Trang tư vấn Abeceb.com dự báo trong trường hợp vỡ nợ, đến cuối năm 2014, GDP của Argentina sẽ giảm 3,5%, lạm phát hàng năm ở mức 41% và chi tiêu tiêu dùng giảm 3,8%.

Về tác động đối với thị trường hàng hóa thế giới, t́nh trạng vỡ nợ của nước xuất khẩu đậu tương lớn thứ ba thế giới cũng có thể làm giá đậu tương tăng đáng kể.

Một đợt vỡ nợ nữa sẽ kéo dài thêm t́nh trạng Argentina bị “cô lập” khỏi thị trường vốn toàn cầu, cũng là đ̣n giáng vào nỗ lực quay trở lại thị trường tài chính toàn cầu kể từ sau khi nước này không thanh toán được khoản nợ 100 tỷ USD năm 2001.

Đợt phá sản năm 2001, được coi là vụ phá sản lớn nhất trong lịch sử tính đến thời điểm này, đă đẩy Argentina vào cuộc khủng hoảng kinh tế và xă hội mà cho tới giờ họ vẫn chưa thoát ra khỏi.

Trong nỗ lực thoát khủng hoảng, phục hồi tăng trưởng kinh tế và trở lại thị trường vốn, Argentina đă trả nợ cho Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) và hồi tháng Năm đă nhất với Câu lạc bộ Pari về kế hoạch bắt đầu trả khoản nợ chưa trả từ lần vỡ nợ năm 2001 trị giá 9,7 tỷ USD.

Giới phân tích cho rằng vụ vỡ nợ lần này có thể coi như là “gáo nước lạnh” đổ lên tất cả những nỗ lực của Argentina trong thời gian qua./.

Theo Như Mai
Vietnam+