johnnydan9
09-08-2015, 13:47
Những động thái mới đây của Trung QUốc cho thấy quốc gia này đang trong cơn khủng hoảng tồi tệ nhất và đă dùng rất nhiều biện pháp chưa từng có trong lịch sử để củng cố nhưng vẫn đang trên con đường thất bại.
http://vietbf.com/forum/attachment.php?attac hmentid=806419&stc=1&d=1441720001
Vật vă với bong bóng
Tại Hội nghị G20 ngày 4-5/9 tại Ankara (Thổ Nhĩ Kỳ), lần đầu tiên một quan chức cấp cao của Trung Quốc thừa nhận thị trường chứng khoán (TTCK) nước này rơi vào t́nh trạng bong bóng.
Thống đốc Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) Chu Tiểu Xuyên cho rằng, bong bóng chứng khoán Trung Quốc đă vỡ và quá tŕnh điều chỉnh của TTCK gần như đă kết thúc. Ông cũng đưa ra những lời lẽ trấn an quốc tế về sự ổn định của đồng NDT, TTCK cũng như các cam kết cải cách kinh tế.
Trước đó, trong hội nghị, đại diện PBOC thừa nhận, bong bóng chứng khoán Trung Quốc đă liên tục ph́nh to, tăng tới 70% trong ṿng 3 tháng tính cho tới giữa tháng 6. Sự tăng đột biến của các NĐT sử dụng đ̣n bẩy tài chính để mua cổ phiếu đă tạo ra bong bóng chứng khoán và buộc Bắc Kinh phải can thiệp để tránh “rủi ro hệ thống” và một sự sụp đổ trên TTCK.
Kể từ giữa tháng 6, TTCK TQ đă trải qua 3 đợt điều chỉnh, trong đó đợt gần nhất vào giữa tháng 8 đă tác động tiêu cực tới chứng khoán toàn cầu. Tổng cộng, TTCK đă giảm gần 40%, bốc hơi khoảng 5 ngàn tỷ USD.
Chính phủ TQ đă tung ra hàng loạt các biện pháp can thiệp, trong đó có những biện pháp chưa có tiền lệ như: ngừng giao dịch hàng ngàn mă cổ phiếu; cấm cổ đông lớn bán cổ phiếu; cho phép quỹ hưu trí mua cổ phiếu.... Trong tháng 8, PBOC đă hạ lăi suất lần thứ 5 kể từ 11/2014 và giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc áp dụng đối với các NHTM.
Gần đây, một chiến dịch t́m kiếm những hành vi thao túng thị trường đă được tung ra. TQ đă bắt một số lănh đạo ở CTCK lớn nhất đại lục - Citic Securities, một nhân viên ở UBCK và một nhà báo… Có 3 CTCK đă bị phạt tổng cộng hơn 70 triệu USD v́ kinh doanh chứng khoán trái phép.
Trước đó, các CTCK cũng đă được yêu cầu góp gần 16 tỷ USD vào quỹ giải cứu TTCK. Trên thị trường tiền tệ, chính phủ bơm hàng trăm tỷ USD để duy tŕ sự ổn định… Tuy nhiên, áp lực bán dường như vẫn c̣n.
TTCK giảm trong phiên 2/9 trước kỳ nghỉ lễ kỷ niệm chiến thắng. Trước đó, chỉ số Shanghai Composite giảm 12% trong tháng 8 sau khi đă giảm 14% trong tháng 7. Tính từ giữa tháng 6, chỉ số này vẫn đang giảm khoảng 39%.
Hồi giữa tháng 6, theo Bloomberg, TTCK Trung Quốc đă rầm rập tăng điểm và có vốn hóa lần đầu tiên vượt qua ngưỡng 10 ngàn tỷ USD, ghi nhận quy mô lớn gấp đôi thị trường Nhật, tương đương 40% TTCK Mỹ và chiếm 13% vốn hóa chứng khoán toàn cầu. Tỷ lệ này trước đó 6 tháng chỉ là 5%.
Ồ ạt giải cứu, lo ngại vẫn c̣n
Hàng loạt các biện pháp đă được đưa ra. Sự ổn định đă được khẳng định. Chứng khoán TQ cũng đă giảm nhanh hơn bất cứ TTCK nào khác trên thế giới. Tuy nhiên, nỗi lo sợ vẫn c̣n hiện hữu đối với cả các NĐT trong nước và quốc tế.
Theo Bloomberg, sau khi đă giảm rất sâu, chỉ số Shanghai Composite hiện vẫn cao hơn gần 40% so với trước đó 12 tháng và cao gấp 1,5 lần so với mức trung b́nh trong ṿng 5 năm qua. Chỉ số lợi giá/lợi nhuận (P/E) trung b́nh của chứng khoán TQ hiện vẫn đắt nhất trong 10 TTCK lớn nhất thế giới, cao gấp hơn 2 lần so với P/E trung b́nh của Mỹ. Và rất nhiều chuyên gia đă dự báo: cổ phiếu Trung Quốc sẽ c̣n giảm giá.
Theo đó, những nỗ lực nâng đỡ TTCK của chính phủ TQ là vô ích và họ hy vọng TQ sẽ giảm can thiệp vào thị trường này sau 2 tháng với hàng loạt các nỗ lực bất thành.
Sau 2 phiên đóng cửa giao dịch (3-4/9), tính tới 14h43 chiều 7/9, Shanghai Composite giảm 2,95% xuống c̣n 3.067 điểm. Trong khi chuyên gia từ UBS Group AG cho rằng, TQ nên để cho chứng khoán tự điều chỉnh và chỉ số Shanghai Composite có thể sẽ rơi về khoảng 2.500-2.800 điểm.
Cũng theo Bloomberg, các nhà quản lư quỹ ngoại đang đẩy mạnh bán cổ phiếu trên sàn Thượng Hải. Các NĐT ngoại lo ngại, TTCK vẫn trong t́nh trạng bong bóng và bởi v́ sự can thiệp của chính phủ TQ nên thị trường chưa có điểm cân bằng thực sự.
Theo nhiều NĐT, tăng giảm là chuyện b́nh thường trên TTCK. Việc chỉ số Shanghai Composite giảm 40% trong một thời gian ngắn, TTCK Trung Quốc bốc hơi 5 ngàn tỷ USD là một cú sốc thực sự không chỉ đối với 90 triệu NĐT chứng khoán tại Trung Quốc mà c̣n đối với nhiều TTCK trên thế giới. Tuy nhiên, nếu so với cú tăng hơn 150% trong một năm trước đó, con số giảm 40% chưa thấm vào đâu.
Vấn đề nằm ở chỗ, những động thái giải cứu TTCK của TQ có lẽ đă không giải quyết được tận gốc câu chuyện tăng trưởng chậm lại và dường như đang đi chệch hướng của kinh tế TQ. Các biện pháp đưa ra gần đây chỉ mang tính tạm thời. TTCK đă tăng quá nhiều trong khi nền kinh tế đang ngày càng đuối sức. Mô h́nh phát triển dựa trên đầu tư và xuất khẩu đă không c̣n phát huy hiệu quả. Định hướng chuyển sang mô h́nh phát triển dựa vào dịch vụ và tiêu dùng trong nước đă được đặt ra. Tuy nhiên, vẫn chưa có những chuyển biến đáng kể.
Quyết định phá giá đồng NDT hồi giữa tháng 8 cho thấy, nền kinh tế lại đang t́m tới chiếc phao xuất khẩu vốn đă lỗi thời. Trong cuộc họp G20 vừa qua, các nước đă thống nhất tránh một cuộc chiến phá giá tiền tệ nhưng đă phải đặt sang một bên nỗi lo về những tác động tiêu cực của khả năng Fed tăng lăi suất và chứng khoán TQ bất ổn.
http://vietbf.com/forum/attachment.php?attac hmentid=806418&stc=1&d=1441719995
Với những ǵ Trung Quốc đang trải qua th́ thế giới sẽ phải chịu ảnh hưởng tương đối lớn nếu như quốc gia này không thể thoát khỏi khủng hoảng.
JD
http://vietbf.com/forum/attachment.php?attac hmentid=806419&stc=1&d=1441720001
Vật vă với bong bóng
Tại Hội nghị G20 ngày 4-5/9 tại Ankara (Thổ Nhĩ Kỳ), lần đầu tiên một quan chức cấp cao của Trung Quốc thừa nhận thị trường chứng khoán (TTCK) nước này rơi vào t́nh trạng bong bóng.
Thống đốc Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) Chu Tiểu Xuyên cho rằng, bong bóng chứng khoán Trung Quốc đă vỡ và quá tŕnh điều chỉnh của TTCK gần như đă kết thúc. Ông cũng đưa ra những lời lẽ trấn an quốc tế về sự ổn định của đồng NDT, TTCK cũng như các cam kết cải cách kinh tế.
Trước đó, trong hội nghị, đại diện PBOC thừa nhận, bong bóng chứng khoán Trung Quốc đă liên tục ph́nh to, tăng tới 70% trong ṿng 3 tháng tính cho tới giữa tháng 6. Sự tăng đột biến của các NĐT sử dụng đ̣n bẩy tài chính để mua cổ phiếu đă tạo ra bong bóng chứng khoán và buộc Bắc Kinh phải can thiệp để tránh “rủi ro hệ thống” và một sự sụp đổ trên TTCK.
Kể từ giữa tháng 6, TTCK TQ đă trải qua 3 đợt điều chỉnh, trong đó đợt gần nhất vào giữa tháng 8 đă tác động tiêu cực tới chứng khoán toàn cầu. Tổng cộng, TTCK đă giảm gần 40%, bốc hơi khoảng 5 ngàn tỷ USD.
Chính phủ TQ đă tung ra hàng loạt các biện pháp can thiệp, trong đó có những biện pháp chưa có tiền lệ như: ngừng giao dịch hàng ngàn mă cổ phiếu; cấm cổ đông lớn bán cổ phiếu; cho phép quỹ hưu trí mua cổ phiếu.... Trong tháng 8, PBOC đă hạ lăi suất lần thứ 5 kể từ 11/2014 và giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc áp dụng đối với các NHTM.
Gần đây, một chiến dịch t́m kiếm những hành vi thao túng thị trường đă được tung ra. TQ đă bắt một số lănh đạo ở CTCK lớn nhất đại lục - Citic Securities, một nhân viên ở UBCK và một nhà báo… Có 3 CTCK đă bị phạt tổng cộng hơn 70 triệu USD v́ kinh doanh chứng khoán trái phép.
Trước đó, các CTCK cũng đă được yêu cầu góp gần 16 tỷ USD vào quỹ giải cứu TTCK. Trên thị trường tiền tệ, chính phủ bơm hàng trăm tỷ USD để duy tŕ sự ổn định… Tuy nhiên, áp lực bán dường như vẫn c̣n.
TTCK giảm trong phiên 2/9 trước kỳ nghỉ lễ kỷ niệm chiến thắng. Trước đó, chỉ số Shanghai Composite giảm 12% trong tháng 8 sau khi đă giảm 14% trong tháng 7. Tính từ giữa tháng 6, chỉ số này vẫn đang giảm khoảng 39%.
Hồi giữa tháng 6, theo Bloomberg, TTCK Trung Quốc đă rầm rập tăng điểm và có vốn hóa lần đầu tiên vượt qua ngưỡng 10 ngàn tỷ USD, ghi nhận quy mô lớn gấp đôi thị trường Nhật, tương đương 40% TTCK Mỹ và chiếm 13% vốn hóa chứng khoán toàn cầu. Tỷ lệ này trước đó 6 tháng chỉ là 5%.
Ồ ạt giải cứu, lo ngại vẫn c̣n
Hàng loạt các biện pháp đă được đưa ra. Sự ổn định đă được khẳng định. Chứng khoán TQ cũng đă giảm nhanh hơn bất cứ TTCK nào khác trên thế giới. Tuy nhiên, nỗi lo sợ vẫn c̣n hiện hữu đối với cả các NĐT trong nước và quốc tế.
Theo Bloomberg, sau khi đă giảm rất sâu, chỉ số Shanghai Composite hiện vẫn cao hơn gần 40% so với trước đó 12 tháng và cao gấp 1,5 lần so với mức trung b́nh trong ṿng 5 năm qua. Chỉ số lợi giá/lợi nhuận (P/E) trung b́nh của chứng khoán TQ hiện vẫn đắt nhất trong 10 TTCK lớn nhất thế giới, cao gấp hơn 2 lần so với P/E trung b́nh của Mỹ. Và rất nhiều chuyên gia đă dự báo: cổ phiếu Trung Quốc sẽ c̣n giảm giá.
Theo đó, những nỗ lực nâng đỡ TTCK của chính phủ TQ là vô ích và họ hy vọng TQ sẽ giảm can thiệp vào thị trường này sau 2 tháng với hàng loạt các nỗ lực bất thành.
Sau 2 phiên đóng cửa giao dịch (3-4/9), tính tới 14h43 chiều 7/9, Shanghai Composite giảm 2,95% xuống c̣n 3.067 điểm. Trong khi chuyên gia từ UBS Group AG cho rằng, TQ nên để cho chứng khoán tự điều chỉnh và chỉ số Shanghai Composite có thể sẽ rơi về khoảng 2.500-2.800 điểm.
Cũng theo Bloomberg, các nhà quản lư quỹ ngoại đang đẩy mạnh bán cổ phiếu trên sàn Thượng Hải. Các NĐT ngoại lo ngại, TTCK vẫn trong t́nh trạng bong bóng và bởi v́ sự can thiệp của chính phủ TQ nên thị trường chưa có điểm cân bằng thực sự.
Theo nhiều NĐT, tăng giảm là chuyện b́nh thường trên TTCK. Việc chỉ số Shanghai Composite giảm 40% trong một thời gian ngắn, TTCK Trung Quốc bốc hơi 5 ngàn tỷ USD là một cú sốc thực sự không chỉ đối với 90 triệu NĐT chứng khoán tại Trung Quốc mà c̣n đối với nhiều TTCK trên thế giới. Tuy nhiên, nếu so với cú tăng hơn 150% trong một năm trước đó, con số giảm 40% chưa thấm vào đâu.
Vấn đề nằm ở chỗ, những động thái giải cứu TTCK của TQ có lẽ đă không giải quyết được tận gốc câu chuyện tăng trưởng chậm lại và dường như đang đi chệch hướng của kinh tế TQ. Các biện pháp đưa ra gần đây chỉ mang tính tạm thời. TTCK đă tăng quá nhiều trong khi nền kinh tế đang ngày càng đuối sức. Mô h́nh phát triển dựa trên đầu tư và xuất khẩu đă không c̣n phát huy hiệu quả. Định hướng chuyển sang mô h́nh phát triển dựa vào dịch vụ và tiêu dùng trong nước đă được đặt ra. Tuy nhiên, vẫn chưa có những chuyển biến đáng kể.
Quyết định phá giá đồng NDT hồi giữa tháng 8 cho thấy, nền kinh tế lại đang t́m tới chiếc phao xuất khẩu vốn đă lỗi thời. Trong cuộc họp G20 vừa qua, các nước đă thống nhất tránh một cuộc chiến phá giá tiền tệ nhưng đă phải đặt sang một bên nỗi lo về những tác động tiêu cực của khả năng Fed tăng lăi suất và chứng khoán TQ bất ổn.
http://vietbf.com/forum/attachment.php?attac hmentid=806418&stc=1&d=1441719995
Với những ǵ Trung Quốc đang trải qua th́ thế giới sẽ phải chịu ảnh hưởng tương đối lớn nếu như quốc gia này không thể thoát khỏi khủng hoảng.
JD