Động thái này trái ngược với hướng đi trong suốt cả thập kỷ của Warren Buffett, khi ông đă không mua cổ phiếu quỹ trong nhiều năm. Các nhà phân tích cho rằng, một lư do chính khiến Buffett thực hiện thương vụ như vậy là do các thương vụ mua lại lớn ngày càng có nhiều người chú ư hơn.
Huyền thoại đầu tư Warren Buffett đă âm thầm đặt cược một khoản tiền rất lớn vào tập đoàn nổi tiếng với hàng ngh́n nhân viên trên khắp thế giới, đó là Berkshire Hathaway.
Trong khi Warren Buffett phải đối mặt với áp lực rất lớn v́ phải sử dụng khối tiền mặt 150 tỷ USD để mua cổ phần hoặc toàn bộ hoạt động kinh doanh của một công ty, th́ ông dường như lại thực hiện rất ít thương vụ mua lại. Một trong số những thương vụ ông đă thực hiện là Berkshire mua lại tập đoàn năng lượng Dominion Energy và đầu tư 6 tỷ USD vào 5 công ty thương mại Nhật Bản.
Ngoài ra, Berkshire cũng rót 250 triệu USD vào đợt IPO của công ty dịch vụ lưu trữ dữ liệu Snowflake. Tuy nhiên, không có khoản đầu tư nào trong năm 2020 đạt đến quy mô "con voi" – một từ thường được Buffett sử dụng để nói về một thương vụ đầu tư lớn, liên quan đến quy mô của tập đoàn và khoản tiền mặt được chi.
Trên thực tế, thương vụ mua lại lớn nhất mà công ty của vị tỷ phú đă thực hiện chính là mua cổ phiếu quỹ. Berkshire đă mua 9 tỷ USD cổ phiếu quỹ trong quư III vừa qua, nâng tổng số tiền chi cho hoạt động này trong 3 quư của năm 2020 lên tới 15,7 tỷ USD. Số tiền này cho thấy rằng cổ phiếu của Berkshire hiện là một trong những khoản đầu tư lớn nhất từ trước đến nay của Berkshire.
Động thái này trái ngược với hướng đi trong suốt cả thập kỷ của Warren Buffett, khi ông đă không mua cổ phiếu quỹ trong nhiều năm. Các nhà phân tích cho rằng, một lư do chính khiến Buffett thực hiện thương vụ như vậy là do các thương vụ mua lại lớn ngày càng có nhiều người chú ư hơn.
Đối với một tập đoàn với quy mô và chiều sâu của Berkshire, sở hữu những doanh nghiệp như các tập đoàn đường sắt, công ty bảo hiểm, nội thất, bán lẻ đồ trang sức, th́ ngày càng có ít công ty đáp ứng đủ các tiêu chuẩn của Buffett.
Whitney Tilson – nhà sáng lập và CEO của Empire Financial Research, cho hay: "Berkshire Hathaway đă đạt đến quy mô và sự phát triển đến mức họ không c̣n là một công ty tăng trưởng nữa. Họ là một công ty mang lại khoản lợi nhuận cực kỳ lớn. Theo tôi, để tạo nên sự thay đổi lớn, ông ấy cần đưa ra quyết định đầu tư vào nơi đang phân bổ, với khoảng 10 tỷ USD trở lên."
Ngay cả sau khi đă chi hàng tỷ USD, tổng số tiền mặt với trái phiếu mà Berkshire đang nắm giữ là 145,7 tỷ USD, tính đến cuối tháng 9. Bản thân Warren Buffett cũng không mong đợi việc sở hữu khoản tiền mặt lớn đến vậy ở thời điểm này. Tại cuộc họp thường niên năm 2017, ông nói: "Tôi không muốn quay lại khoảng 3 năm trước đây, nói rằng chúng tôi nắm giữ khoảng 150 tỷ USD tiền mặt và chúng tôi nghĩ rằng ḿnh có thể làm được điều ǵ đó thực sự tuyệt vời."
Ông nói thêm: "Tôi sẽ nói rằng lịch sử đứng về phía chúng tôi, nhưng sẽ vui hơn khi cơ hội đến." Tuy nhiên, khi có nhiều thương vụ tưởng chừng hấp dẫn, th́ mức giá đó vẫn không phù hợp với tiêu chí của Buffett.
Stephen Biggar – giám đốc bộ phận nghiên cứu các định chế tài chính tại Argus Research, cho rằng việc mua cổ phiếu quỹ là lựa chọn sử dụng tiền mặt cuối cùng của Buffett sau khi tái đầu tư vào Berkshire và mua lại các công ty khác. Trong khi đó, vị tỷ phú cũng tránh những thương vụ mua cổ phiếu quỹ ở những năm gần đây. Biggar cho hay: "Nhưng đúng là ông ấy cũng không nhận thấy bất kỳ một thương vụ mua lại lớn và tiềm năng nào."
Điều ngạc nhiên đối với một số nhà đầu tư là Buffett đă không thực hiện bất kỳ thương vụ nào trong đợt bán tháo của thị trường hồi tháng 3. Trong khi đó, vào đầu cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, ông đă rót hơn 15 tỷ USD vào các công ty blue-chip như Goldman Sachs và General Electric, khi các doanh nghiệp nợ nần rất nhiều. Dẫu vậy, lần này, các biện pháp can thiệp thị trường của Fed đă giúp ổn định t́nh h́nh nhanh hơn, khiến kế hoạch của Buffett bị cản trở.
Tilson cho biết: "Fed đă nhanh chóng trở thành đối thủ cạnh tranh trực tiếp với Berkshire." Ông nói thêm rằng các điều khoản đối với nợ của Fed cũng thuận lợi hơn nhiều so với những ǵ Buffett đưa ra hồi năm 2008.
Lawrence Cunningham – giáo sư ngành luật tại Đại học George Washington, nhận định rằng việc mua cổ phiếu là để loại bỏ những nhà đầu tư sẵn sàng bán ra. Theo Cunningham, Buffett đă duy tŕ văn hóa đối với những cổ đông kiên nhẫn – những người đă nắm giữ cổ phần Berkshire trong nhiều thập kỷ.
Vị giáo sư nói thêm, việc phá vỡ văn hóa nhà đầu tư có thể tạo ra sự gián đoạn sau khi Buffett rời khỏi Berkshire. Cunnigham cho hay: "Điều đó sẽ tạo điều kiện cho nhiều nhà hoạt động kêu gọi thúc đẩy sự tan ră của Berkshire. Nếu làm tất cả những điều đó, Berkshire sẽ mất đi sự riêng biệt."
Nhờ việc mua cổ phiếu quỹ trước các nhà đầu tư ngắn hạn, Buffett đang thực sự thu hẹp quy mô nhóm nhà đầu tư của công ty xuống các nhà đầu tư dài hạn. Cunningham cho biết: "Đây là một điều rất tích cực đối với một Berkshire hậu Buffett. Họ sẽ duy tŕ được chất lượng của nhóm cổ đông."
VietBF @ Sưu tầm
Games
