TQ bên bờ vực thẫm của một cuộc khủng hoảng tài chính ngay trước thềm Đại hội Đảng lần thứ 20

[trungthuc]

Thông thường, sau các vụ nổ bong bóng về địa ốc, sẽ dẫn đến sự vỡ nợ về khủng hoảng tài chính. Hiện nay, dòng vốn đầu tư của nước ngoại đang tháo chạy ra khỏi TQ, đồng tiền quốc gia này cũng đứng bên bờ vực sụp đổ thảm khốc. Các con số liệu về tài chính, về tiền tệ đang chỉ dẩn đến một cuộc khủng hoảng tài chính lớn ở nước này ngay trước thềm Đại hội Đảng lần thứ 20 vào tháng 10 tới đây…

Đồng nhân dân tệ đứng trước nguy cơ bị sụp đổ

Một nguyên nhân chính khiến cho đồng nhân dân tệ bị sụt giá nặng, bắt nguồn từ chính sách không khoan nhượng của ĐCSTQ trước sự bùng phát liên tục của COVID-19 trên toàn lãnh thổ TQ. Điều đó không chỉ khiến cho các hoạt động sản xuất phục vụ xuất khẩu ở TQ bị giảm tốc độ mà còn gây ra ảnh hưởng xấu đến nhu cầu và mức tiêu dùng trong nước. Chi tiêu của người tiêu dùng và năng suất của các công ty sản xuất tại TQ trong tháng 7 vừa qua đã giảm xuống dưới mức kỳ vọng. Với hàng triệu công nhân bị sa thải trong những đợt phong tỏa dường như vô tận này, mức thu nhập của người tiêu dùng ở đây bị giảm sút trầm trọng trong khi tâm lý của họ bị sa sút nặng vì không thể kiếm ra tiền được.

Mức thu nhập từ việc xuất khẩu giảm sâu, sản xuất bị chậm lại và nhu cầu tiêu dùng thu hẹp không phải là những hậu quả tiêu cực lớn duy nhất. Một yếu tố khác là sự sụp đổ của lĩnh vực bất động sản, chiếm khoảng 29% GDP của TQ. Điều này cũng tác động tiêu cực rất lớn lên tâm lý và thái độ của người tiêu dùng. Đầu tư vào sự phát triển bất động sản là một phần chính trong danh mục đầu tư hưu trí cá nhân trên khắp TQ.

Một cuộc nghiên cứu của Viện Kinh tế Quốc tế Peterson (PIIE) cho biết: "Có gần 60% tổng số tài sản thuộc quyền sở hữu của các gia đình TQ ở thành thị là bất động sản. Tỷ lệ đó thậm chí còn cao hơn đối với các gia đình có mức thu nhập thấp hơn. Do đó, giá bất động sản khi đã giảm mạnh có thể gây ra sự bất ổn xã hội, điều mà Bắc Kinh muốn tránh né bằng mọi giá".

Phản ứng của giới đầu tư bất động sản ở nước này là chưa từng có tiền lệ. Hàng triệu chủ nhân nhà đã ngừng hoặc đang đe dọa ngừng thanh toán các khoản vay thế chấp đối với các dự án bất động sản chưa hoàn thành xong hoặc bị mất giá quá sâu. Cuộc tẩy chay này có thể làm ảnh hưởng đến 200 dự án ở 80 thành phố và gây ra những hậu quả nghiêm trọng cho lĩnh vực kính tế, tài chính và xã hội.

Trong khi mức thu nhập đang giảm vì vấn đề sa thãi, thất nghiệp, thì mức lạm phát lại đang tăng lên. Nói tóm lại, người tiêu dùng ở đây đang phải đối mặt với con dao hai lưỡi: thu nhập thấp hơn và giá cả cao hơn về mọi mặt đời sống. Hàng triệu người bỏ tiền đầu tư về bất động sản đang rất giận dữ và hậu quả tiềm tàng là tình trạng bất ổn xã hội trong nước gia tăng.

Các hậu quả này không chỉ dừng lại ở biên giới của nước này. Việc Bắc Kinh liên tục phá giá đồng nhân dân tệ, cộng thêm khủng hoảng bất động sản và tốc độ tăng trưởng sụt giảm nghiêm trọng, đang khiến cho giới đầu tư nước ngoài nhanh chóng rời khỏi TQ.

Vốn tháo chạy khỏi TQ ở mức kỷ lục, cả hợp pháp và phi pháp

Vào ngày 6/9, hãng truyền thông Nhật Bản Japan Forward có đăng một bài báo phân tích, chỉ ra nguyên nhân trực tiếp khiến cho đồng nhân dân tệ tiếp tục suy yếu so với USD là do giới đầu tư nước ngoài bán sạch các trái phiếu TQ và rút dòng vốn để tháo chạy, điều này có thể sẽ dẫn đến cuộc khủng hoảng tài chính tồi tệ như của Thái Lan hồi năm 1997.

Kể từ tháng 2/2022 cho đến nay, giá trái phiếu của TQ và giá trị của đồng nhân dân tệ đã liên tục giảm song song. Trong tháng 6/2022, mức nắm giữ trái phiếu TQ của nước ngoài đã giảm đi khoảng 120 tỷ USD so với tháng 1/2022.

Trong hàng thập niên qua, TQ đã duy trì mức chênh lệch lãi suất trái phiếu nhà nước ở mức cao hơn nhiều so với lãi suất trái phiếu thuộc chính phủ Mỹ. Điều này đã giúp cho TQ thu hút một số lượng lớn vốn nước ngoại vào thị trường vốn dài hạn của quốc gia. Tuy nhiên, Fed ở Mỹ đã thay đổi chính sách tiền tệ quá mạnh tay khiến cho xu hướng này hiện nay đã đảo chiều. Một hiện tượng chưa từng có đã xảy ra, lãi suất trái phiếu của TQ kỳ hạn 10 năm thấp hơn lãi suất trái phiếu của chính phủ Mỹ, khoảng cách này ngày càng nới rộng, trong nhiều tháng gần đây.

Chênh lệch lãi suất ngày càng gia tăng giữa TQ–Mỹ đã làm gia tăng sự rủi ro đầu tư chứng khoán vào TQ, bao gồm cả trái phiếu và cổ phiếu, khiến cho dòng vốn nước ngoại bị sụt giảm. Chỉ riêng sự chênh lệch này đã có thể khiến cho đồng nhân dân tệ bị yếu thêm. Vì đối với các chứng khoán được tính bằng đồng nhân dân tệ, giá trị USD của nó sẽ giảm khi đồng nhân dân tệ bị mất giá, giới đầu tư nước ngoài sẽ mất đi lợi lộc.

Theo thông tin dữ liệu của Viện Tài chính Quốc tế (IIF) có trụ sở ở Washington D.C., vốn nước ngoài đã tiếp tục được rút khỏi TQ kể từ khi giới đầu tư nước ngoài bán tháo 30,7 tỷ USD trái phiếu TQ vào tháng 3/2022. Tính cho đến tháng 7, tổng số vốn tháo chạy là 83,6 tỷ USD. IIF từng bình luận rằng, dòng vốn tháo chạy khỏi TQ (không chỉ từ việc bán tháo TPCP) đã ở mức kỷ lục.

Tờ Lianhe Zaobao của Singapore đưa tin, Henley & Partners, một công ty tư vấn đầu tư và di dân ở London, chỉ ra rằng trong năm nay, ước tính có khoảng 10,000 người giàu ở TQ đang tìm kiếm cơ hội di cư sang các nước khác. Trung bình, mỗi người sẽ mang theo khoảng 4,8 triệu USD. Do đó, ước tính có đến 48 tỷ USD vốn tài sản đã chảy ra khỏi nước này.

Trong số 10,000 cá nhân này, có khoảng 4,200 người đã di cư ra nước ngoài từ tháng 1 đến tháng 6 năm nay. Theo lựa chọn của những trường hợp đã di cư trước đó, quốc gia ưa thích của họ là Hoa Kỳ, tiếp theo là Canada, Úc, Vương quốc Anh và Singapore.

Vòng lẩn quẩn: Buộc phải tiếp tục phá giá đồng nhân dân tệ lại càng thúc đẩy vốn tháo chạy nhanh hơn

Ngân hàng Trung ương TQ (PBOC) sẽ phát hành ra thêm đồng nhân dân tệ căn cứ theo quy mô tăng dự trữ ngoại hối, nhưng dự trữ ngoại hối lại tiếp tục giảm mạnh.

Tương tự như vậy, việc nước ngoài gia tăng đầu tư vào chứng khoán TQ và thặng dư thương mại nước ngoài lớn hơn là những điều kiện cần thiết để tăng dự trữ ngoại hối. Thế nhưng, đầu tư nước ngoài vào TQ lại tiếp tục giảm sút mạnh. Xuất khẩu của TQ cũng khó có thể tăng trưởng do kinh tế Mỹ và các thị trường khác bị suy thoái. Lựa chọn duy nhất còn lại là phải phá giá đồng nhân dân tệ để thúc đẩy lợi thế sản xuất và xuất khẩu của TQ. Tuy nhiên, điều này sẽ thúc đẩy dòng vốn tháo chạy nhanh hơn.

Bài báo trên kênh truyền thông Nhật Bản chỉ ra rằng, việc phá giá đồng nhân dân tệ vào mùa hè năm 2015 đã dẫn đến tình trạng tháo chạy vốn. Lần này, TQ có thể rơi vào thảm họa kép là khủng hoảng tài chính và kinh tế rối ren.

Ngày 8/9, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Jerome Powell đã đưa ra một thông điệp cứng rắn rằng, sẽ sử dụng tất cả các chính sách tiền tệ để kiềm chế nạn lạm phát ở Mỹ, và mức lãi suất tăng trong kỳ tới nên là 0,75%; mức tăng tương đương hồi tháng 7.

Bà Alicia Garcia-Herrero, kinh tế gia trưởng phụ trách khu vực Châu Á–Thái Bình Dương tại Natixis, cho biết: "Đây là một tin xấu đối với TQ, vì đã thu hẹp sự cắt giảm lãi suất của PBOC, đặc biệt là vào thời điểm nước này cần cắt giảm mức lãi suất thấp nhất. Thay vào đó, ngân hàng trung ương TQ cần phải thắt chặt kiểm soát vốn để ngăn chặn dòng vốn tiếp tục tháo chạy".

Hôm 5/9, PBOC đã quyết định hạ tỷ lệ dự trữ tiền gửi ngoại hối của các tổ chức tài chính từ 8% xuống 6% kể từ ngày 15/9. Thị trường nhìn chung cho rằng, khi tỷ giá nhân dân tệ/USD đạt đến mốc quan trọng là mức 7, Bắc Kinh sẽ cần phải can thiệp vào tỷ giá hối đoái.

Thị trường nhìn chung cho rằng, quyết định nói trên của PBOC là đang phát đi một tín hiệu nhằm hạn chế sự mất giá quá nhanh của đồng nhân dân tệ. Hạ thấp tỷ lệ dự trữ ngoại hối có nghĩa là tiền gửi ngoại hối mà các ngân hàng cơ sở chuyển giao cho ngân hàng trung ương sẽ giảm xuống; ngoại hối mà các ngân hàng cơ sở có thể sử dụng sẽ tăng lên, hạn ngạch ngoại hối có thể sử dụng để cho vay sẽ được mở rộng. Cung ứng ngoại tệ trên thị trường sẽ tăng lên, như vậy sẽ thúc đẩy tỷ giá ngoại tệ giảm, tỷ giá nhân dân tệ tương ứng sẽ tăng, do đó, giảm dự trữ tiền gửi ngoại hối là biện pháp để kìm hãm sự mất giá của đồng nhân dân tệ.

Tránh để cho đồng nhân dân tệ mất giá quá nhanh có thể là kết quả thực tế nhất mà Bắc Kinh có thể hi vọng. Tuy nhiên, tại một số thời điểm, thay vì cố gắng duy trì một tỷ giá cố định, ĐCSTQ có thể thả nổi đồng nhân dân tệ. Tuy nhiên, nếu làm như vậy sẽ khiến cho ĐCSTQ mất quyền kiểm soát đối với đồng nhân dân tệ. Một số quan điểm cho rằng điều đó khó có thể xảy ra, vì ĐCSTQ muốn kiểm soát hoàn toàn nền kinh tế Tở đây, đương nhiên bao gồm cả tiền tệ của nước này.

Các phân tích gia khác cho rằng, các nguyên nhân khiến cho đồng nhân dân tệ giảm giá không chỉ bởi chính sách, mà là về bản chất cấu trúc kinh tế, tài chính. Trong trường hợp đó, Bắc Kinh có thể phải thả nổi đồng nhân dân tệ vì họ không thể kiểm soát dòng vốn của giới đầu tư toàn cầu vì họ phụ thuộc quá mức cần thiết về tăng trưởng vào các doanh nghiệp nhà nước (DNNN) tuy hoạt động kém hiệu quả nhưng trung thành về mặt chính trị.

Ông Simon White của Bloomberg đồng ý với nhận định trên: "Các yếu tố khiến cho đồng nhân dân tệ bị giảm giá là mang tính cấu trúc; và một khả năng ngày càng tăng là TQ cuối cùng có thể phải từ bỏ hoàn toàn tỷ giá hối đoái cố định hiện tại".

Có thể thấy rằng, sau khi TQ được phép gia nhập WTO hồi thập niên 80, bọn Tàu cộng đã biến nước này trở thành một công xưởng lớn nhất của thế giới, sản xuất đủ loại hành hóa sản phẫm, đa số là đồ rẻ tiền và gây ra ô nhiểm cao cho môi trường. Vì thế, cả vài chục năm qua, chúng đã làm giàu cho đảng, gạ gẩm giới đầu tư quốc tế bỏ tiền vô kiếm lời và có sự phát triển ít nhiều về nhiều mặt, tạo cho người dân từ chổ thiếu ăn, thiếu mặc, nay có thể mua nhà, mua xe, đi du lịch khắp nơi. Nhưng thời thế "làm giàu nhanh chóng" đó đã qua rồi khi Bắc Kinh ra tay giở các chiêu trò khống chế thế giới về kinh tế qua việc liên tục và trắng trơn ăn cắp bản quyền các phát minh mời về khoa học, kỹ thuật, y học, v..v... để thi đua với thiên hạ.
Nay với các lệnh trừng phạt, cấm đoán của Hoa Kỳ khiến cho bọn Tàu cộng bị vở mộng và tìm cách trả đũa qua việc tung ra con virus độc hại Covid đế đánh sập Hoa Kỳ và thế giới tự do về kinh tế, tài chính, sức khỏe. Nhưng do không đạt được ý đồ ngông cuồng này nên chúng ráo riết bắt tay cấu kết với Putin để gây chiến ở Ukraine, tạo áp lực trong việc cung cấp khí đốt cho châu Âu và thách đố sự hỗ trợ quân sự của thế giới tự do cho Ukraine.
"Gậy ông đập lưng ông", từ chuyện "thanh lọc dân số" qua chính sách ZERO COVID đã khiến cho dân Tàu chết rất nhiều ( nhưng bị giấu kín) lòng người bất mản tột độ vì các thủ đoàn lừa đảo trắng trợn và hèn hạ, họ chống đối khắp nơi, thậm chí gây ra nhiều cơn dịch Covid khắp nước từ những người bất đồng chính kiến đã tung ra con virus này cùng với các biến thể mà quân giải phóng TQ nghiên cứu trong phòng thí nghiệm bí mật. Chỉ cần 1 lọ thật nhỏ vài cc cũng có thể gây ra dịch bệnh cho hàng triệu người, vì vậy bọn chúng đã không ngừng phong tỏa chặt chẻ các thành phố cả 5-10 triệu dân chỉ vì vài chục trường hợp bị nhiễm bệnh nhờ chúng nắm biết rõ các độc tính nguy hiễm của các biến thể virus này.
Cho dù hình thành ra cái "liên minh ma quỷ Nga-TQ-Iran", nhưng liệu chúng có thể đứng vững được bao lâu khi kịnh tế đang sụp dổ, đồng tiền mất giá nghiêm trọng, lòng dân bất mản cao độ, trong khi thế giới tự do và Hoa Kỳ đang dần dần hồi phục về mọi mặt và sẳn sàng đối đầu với mọi mưu sâu chước quỷ của lũ "súc sinh đội lốt người" này!!